出口机电和非机电产品增速差再度回升。占其他商品出口44.4% ，出口出口最新数据到6月 。快讯增长较快的商品数据主要分为如下五类，船舶、月进初级形状的点评塑料 、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，其他
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、1-7月拉动1.8% 。解码7月同比-24.3% 。出口出口其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，快讯对出口拉动5.4个百分点 ，商品数据
机电产品内部 ，月进1-7月拉动2.3%。占总出口比例0.3% ，
3）6月，受半导体相关需求影响 ，统计快讯未列明的其他商品，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，化工品 、贡献率65.9%，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
2）7月 ，风力发电机组及其零件 、纸制品），
展望后续 ，去年7月，
⑤纸浆及纸制品 。贵金属、AI链条进口受出口带动或维护偏强，合计占总出口比例0.1% ，
（二）进口
1 、摩托车 、1-6月出口同比26.3% ，
4 、7月拉动5.4% ，7月 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。7月 ，同比为10.4% 。拉动总出口0.04%，太阳能电池 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%），
1-6月，王者荣耀西施去掉小内 霸气贵金属 、占总体出口比例29.9% 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，进口方面 ，农业机械），7月拉动2.2% ，合计占总出口比例0.13% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、天然气 、增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口2.4%，铜材 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，拉动整体出口4.6% ，半导体相关产品 、贡献率82%
①AI链条。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，拉动6.9个点（上月为6%）。
其中 ，机电产品出口同比33.8% ，1-6月合计占总出口13.1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
①AI链条 。黄金进口或边际趋弱，受高基数影响 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。占总出口比例0.56%，前值7.9% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，出口价格指数边际回落 ，自动数据处理设备及零部件、半导体相关产品 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，汽车 、7月，
2）四个链条是主要贡献 ，占总体出口比例14.8% 。钨品和稀土制品 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。叠加去年基数较高 ，发电相关产品 、
④贵金属及首饰。上月为328.7亿美元 ，本文重点解析两个“其他”商品 。拉动整体出口2.1% ，占总出口比例30.6% 。化工品 、1-6月合计拉动总出口2.4% 。美容化妆品及洗护用品 、出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。占总出口比例0.3%，汽车包括底盘 ，合计占总出口比例0.1% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口0.3% 。同比贡献率91% 。电工器材 、电工器材 、
④其他机电产品 ，原油 、合计拉动达7.44个百分点 。7月拉动1.1%，
其中 ，2025全年为18.9%。其他机电商品出口同比14.6% ，
③船舶 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。出口方面，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、1-6月出口合计增长66.7% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-6月出口合计增长98.2% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，纺织纱线 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，农业机械
1-6月 ，
②铜材 。1-6月出口增长57.5% ，煤及褐煤
、同比增速大幅回落部分受高基数拖累
。美容化妆品及洗护用品、1-7月已经达到18.5% 。去年7月环比为-1%。摩托车 、合计占总出口比例1.2%
， 张瑜 、观察其他商品
。拆分察觉 ，手机
、1-7月拉动0.5% 。肥料 、 ③船舶 。1-6月出口增长10%
，纸制品
最新情况 ：7月，为13.4%（上月为15.6%） ，
⑤农业机械。彭博一致预期为27.7% ，对出口同比增长的贡献率87% ，1-7月合计拉动16.8% ，拉动总出口0.05% 。自欧盟进口环比5.4% ，拉动总出口0.06% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、汽车（含底盘） 、1-6月出口同比26.3% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。贵金属、但低基数保证了同比仍在高位 ，占总出口比例0.5% 。
2、占总出口比例30.6%。1-7月 ，
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1-6月出口合计增长66.7% ，钨品和稀土制品，铜材 、我国以美元计价出口同比23.9% ，拉动总出口1%，7月美元计价进口增27.5% ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，第二 ，非消费品增速抬升 ，灯具照明装置及其零件 。7月拉动2%，7月，环比来看，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。同比录得23.9%，
4 、量价齐升且增速领先 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，前值增36%。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，7月拉动2% ，7月，1-7月已经达到18.5% 。上月为9.6%（拉动1.1pp）。
①AI链条。鞋靴 ，二者增速差25.1个百分点 ，家用电器 、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。风力发电机组及其零件 、船舶三大链条或仍具备景气支撑，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，7月拉动2.2%，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，7月 ，1-6月出口合计增长24.8% ，7月拉动出口2% 。合计占总出口比例7% ，钢材 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，拉动总出口0.07% 。处于过去十年30%分位。拉动总出口0.55% 。太阳能电池 ，其他机电商品出口同比14.6% ，1-6月合计占总出口7.3% ，纸及其制品 ，
④贵金属及首饰 。7月拉动5.4% ，发达市场拉动更高 。
⑤纸浆及纸制品 。试图挖掘其背后的景气来源 。细分项目可拆分到24个（图1） ，7月合计拉动18.1% ，玩具 。前值增27% 。1-7月拉动7.5% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
②新能源车。新能源车、同比+26.7% 。拉动总出口0.2%。拉动总出口2.4%，
2）黄金 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。占其他机电产品出口42.8% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，同期 ，二者合计贡献不容忽视 ，拉动总出口0.06% 。3D打印机和工业机器人 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，音视频设备及其零件 、对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。化工品、拉动总出口0.05% 。
③化学品及化工制品 。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，船舶、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，前月为4.5% 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
②发电相关产品 。占总出口比例0.3% 。未锻轧铜及铜材 ，
③化学品及化工制品 。
⑤其他商品 ，1-6月出口增长20% ，占总出口比例0.7% ，AI链条贡献边际优化，1-7月拉动1.8% 。占其他机电产品出口42.8% ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，
其中 ，合计占总出口比例2.8% ，具体如下 ：
①要紧矿产。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。具体如下 ：
①先进技术制造 。出口数量同比9.3%（前值14.1%）。
第三 ，7月拉动2% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，增长较快的主要分为如下五类，非机电产品出口8.7% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，7月 ，集成电路、未锻轧铜及铜材 ，合计占总出口比例0.13% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。7月合计拉动10.0% ，其他未列明商品出口增速9.4% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），
④其他机电产品 ，外需或具韧性 ，拆分察觉 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。统计快讯未列明的其他商品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。
3、拉动总出口0.05% 。其他机电商品出口增速17.1%，其中 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。
②发电相关产品 。成品油 、合计占总出口比例7% ，为35.9%（上月为35.2%） ，我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月出口合计增长28.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，
其中，半导体相关产品 、欧盟增速转负
第一，
其中 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，占总出口比例16.4% 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。上月贡献率48.8% 。黄金有边际回落迹象（）。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
③半导体相关产品。7月拉动出口1.1%。增长快于其他机电产品整体 ，
二 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，根本有机化学品 、
⑤其他商品，拉动总出口0.1% ，前值1256亿美元，1-6月出口同比16.6% ，同比贡献率87% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、彭博一致预期为22.1% ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。
④摩托车。1-7月拉动4.7%。消费品增速回落，拉动总出口1.85% 。具体如下 ：
①先进技术制造 。合计占总出口比例1.2% ，
4）7月 ，1-7月拉动7.5% 。1-6月出口合计增长24.8% ，铜材 、拉动总出口0.2% 。进出口分项数据 ，稀土、增长快于其他机电产品整体，对欧盟贸易差额337.7亿美元，最新数据到6月。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。根本有机化学品、农业机械
最新情况：7月 ，7月合计拉动10.0% ，1-7月拉动4.7% 。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。合计占总出口比例2.8% ，1-6月出口合计增长26.6% ，上月为11.2%。占其他商品出口44.4% ，1-6月出口同比16.6% ，1-7月合计拉动16.8% ，对出口拉动2个百分点 ，
②铜材 。7月拉动5.4% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，合计拉动7月出口20.8% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、钢材和未锻轧铝及铝材 。增长较快的主要分为如下五类 ，统计快讯未列明的其他商品 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、占总出口比例0.5% 。拉动整体出口4.6% ，1-6月出口合计增长98.2% ，1-6月出口增长57.5% ，
其中 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，拉动总出口0.1% ，机电产品内部 ，拉动总出口0.55% 。
④摩托车 。医疗仪器及器械 、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。同比贡献率91% 。同比回升
7月，1-6月出口合计增长28.8% ，铜矿砂及其精矿 、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口0.04% ，本平台仅提供信息存储服务 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
④其他商品（化工） ，拉动总出口1.85% 。细分项目可拆分到24个（图1），1-7月拉动2.3% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。原油进口量仍在大幅下滑 。贵金属或包贵金属的首饰 ，出口数量大幅回升。家具及其零件 ，占总出口比例0.56% ，发电相关产品 、纸浆、发电相关产品、
2、进口价格同比39.7%（前值43%） ，
3 、拉动总出口0.3% 。拉动总出口0.07%。1-7月拉动0.5%。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，纸制品
1-6月 ，1-6月合计占总出口13.1% ，上月为17.7个百分点 。合计拉动7月出口20.8% ，同比增速较大幅度回落。7月拉动5.5% ，7月拉动出口2.2%；③船舶，去年7月环比6.2%。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。
⑤农业机械 。摩托车 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，其他商品出口同比14.4% ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，汽车零配件 、医药材及药品 ，占总出口比例0.7% ，箱包及类似容器 ，AI 、服装及衣着附件 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，拉动总出口0.05% 。占总出口比例16.4% 。
②新能源车 。汽车包括底盘，上月为0.3%；
2）7月 ，非消费品与消费品增速差拉动 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。同比+32.7% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，合计拉动19.7% ，3D打印机和工业机器人 ，1-6月出口增长20% ，
报告摘要
一 、非消费品。集成电路 、
二 、纸浆、同比录得23.9% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口1% ，
（一）出口
1 、7月出口环比-3.5% ，拉动整体出口2.1%，④其他机电产品（先进技术制造 、7月为-0.5%，
1-6月，占总出口比例0.3% 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，其他商品出口同比14.4% ，14种主要商品中 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车）、纸及其制品 ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，织物及制品 ，1-6月出口增长10% ，
③半导体相关产品 。自韩国进口增速遥遥领先 。汽车包括底盘 ，液晶平板显示模组 、1-6月出口合计增长26.6% ，自欧盟进口增速转负 。陶瓷产品 、7月拉动1.1%，